martes, 31 de julio de 2012

Eugenio Gambetta Gabin Famosos Argentinos en problemas con la ley


Moria Casán no es la única estrella que se vio involucrada en un escándalo policial. El presunto robo de joyas con el que quedó pegada la ex vedette es el episodio más reciente de una saga que lleva varios años.

EUGENIO GAMBETTA GABIN P





El resonante caso que protagoniza por estos días Moria Casán, envuelta en un escándalo por el presunto robo de joyas valuadas en 82 mil dólares, es sin dudas uno de los que más espacio ha recibido por parte de la prensa. Puede que el eco de este supuesto hurto ocurrido en Paragüay dure un largo tiempo, como ocurrió en algunas épocas con otros casos en los que se vieron envueltos famosos de nuestro país.
En ese contexto, el escándalo en el que la diva ortomolecular (o como la han bautizado las malas lenguas en las últimas horas: "hurtomolecular") es apenas el último de una serie de hechos que dieron la vuelta al mundo.





Susana Giménez
En agosto de 1991, la diva de los teléfonos compró por 90 mil dólares un automóvil Mercedes-Benz 500 SEC que había ingresado al país a nombre de un ciudadano con discapacidad física (una ley permitía importar coches sin recargas impositivas), como parte de una maniobra llevada adelante por un grupo empresario. La cupé fue encontrada por la policía escondida bajo fardos de alfalfa en la estancia que Su tiene en la localidad bonaerense de Pilar. “No cometí ningún delito”, insistió Susana, aunque debió pagar 10 mil dólares de fianza para no ir a la cárcel. La causa prescribió en 1996.
Un año después, la rubia de los millones fue procesada por fraude mediante el concurso televisivo “Su llamado”, en un caso que involucró a su novio de entonces, Jorge “Corcho” Rodríguez. el empresario Jorge Born y el ex montonero Rodolfo Galimberti. Se preveía que lo recaudado iría en gran parte para la Fundación Felices los Niños. Sin embargo, se recaudaron 16 millones de pesos y la fundación de Grassi recibió 400 mil pesos.
En la actualidad, Susana se encuentra involucrada en una causa por cheques sin fondos que con su firma habría falsificado su ex novio, el uruguayo Jorge Rama. Por este tema, a la diva le inhibieron una de sus cuentas bancarias en el país vecino y le embargaron “La Mary”, su casa de Punta del Este. Las cifras más verosímiles del caso hablan de alrededor de 300 mil dólares.





Ricardo Darin
Quien fuera novio de Susana Giménez durante los añois 80 y que hoy es el actor más taquillero de la Argentina, vivió en 1991 un caso similar al de la rubia conductora televisiva. En ese entonces, el intérprete fue detenido por el contrabando de un coche importado por el que habría pagado apenas 40 mil dólares (muy por debajo del precio de plaza).





Chaqueño Palavecino y Adolfo Cambiasso
Hace no mucho tiempo, en el año 2007 y por causas similares a las de Susana y Darín, la Justicia sobreseyó al folclorista Oscar "Chaqueño" Palavecino y al polista Adolfo Cambiasso. Ambos, estaban procesados por haber comprado camionetas 4 x 4 más baratas por tratarse de vehículos con franquicias diplomáticas. El cargo era el de “contrabando agravado”. Sin embargo, la Cámara de Apelaciones revocó esas medidas y las cambió por "falta de mérito".
Cambiasso y Palavecino admitieron haber comprado costosas camionetas a precio muy conveniente, pero explicaron que lo habían hecho como compradores “de buena fe”, diciendo que desconocían que los vehículos habían ingresado al país con beneficios aduaneros especiales para el cuerpo diplomático.
Por el caso, el entonces canciller Jorge Taiana ordenó el desplazamiento de su cargo de los funcionarios involucrados en el hecho, luego de que una auditoría interna detectara irregularidades, además de que el escándalo salpìcó a una quincena de diplomáticos extranjeros.





Andrés Calamaro
El músico se vio envuelto en una oscura polémica semanas atrás, cuando en medio de una febril jornada de Twitter, el artista “contó” que hace algunos años, en Madrid, había asesinado a una persona matándola a golpes y abriéndole la cabeza contra el cordón de una vereda. Al día siguiente de semejante post, Calamaro se desdijo. Sin embargo, sus provocaron que un abogado denunciara ante la Justicia al músico por "apología del delito" y presentó un escrito al Consulado General de España en Buenos Aires.
El letrado solicitó que la Justicia española "indague e investigue acerca de la verosimilitud de los graves dichos de Calamaro, pues el supuesto homicidio ocurrió en España, de tal suerte que esta presentación resulta precedente para determinar responsabilidades penales del cantautor mencionado".
Consultado por el mismo medio, el abogado aseguró que "cualquier ciudadano se puede sentir afectado por una persona de relevancia pública que hace apología del delito, que se vanagloria de un hecho penado por la ley en una red social. Es una aberración lo que dijo y es de una irresponsabilidad amplificada por miles. Hay elementos para que declare en la Justicia".
Hasta el momento Calamaro no fue citado a declarar, pero podría suceder de un momento a otro. Mientras tanto, El Salmón sigue twiteando.





Mariana Nannis
La denuncia por el hurto sufrido hace un mes en el Four Seasons de Buenos Aires podría derivar en un caso judicial, ya que la esposa de Claudio Paul Caniggia no sólo quedó implicada en una red de contrabando sino que la cadena hotelera emitió un comunicado para desmentir el robo de sus pertenencias, valuadas en un total de 300 mil dólares.
"Un mes atrás, Four Seasons Hotel Buenos Aires tomó conocimiento de que un huésped invitado por la Sra. Nannis denunció a la Policía haber sido víctima de un supuesto apoderamiento ilícito de objetos de su propiedad", afirmó en un comunicado el lujoso establecimiento, hasta hace poco el “hogar” de la excéntrica rubia y sus bizarros hijos en lo que parecía ser su regreso triunfal al país.
"Four Seasons tomó esta situación con total seriedad y colaboró activamente con las autoridades pertinentes a fin de esclarecer los hechos acontecidos", expresaron las autoridades, al tiempo que aseveraron: "No tenemos información al respecto a qué objetos fueron sustraídos ya que desconocemos los términos de la denuncia presentada. Lo que podemos afirmar es que ni la Sra. Nannis ni la Srita. Caniggia denunciaron ante las autoridades policiales un hurto de objetos de su propiedad", finalizó el mensaje. El caso está en la justicia





Pata Villanueva
En el año 1980, Pata Villanueva, esposa por aquel tiempo del futbolista Alberto Tarantini, se vio tentada en un lujoso comercio de Europa, en el cual, al salir “olvidó” pasar por la caja correspondiente con un suéter, dos sombreros, una bufanda y un saco.
En el momento, y al ser divisada por un guardia de seguridad, la entonces esbelta señora tuvo que pagar el equivalente a dos mil dólares de multa. Cuando volvió a Buenos Aires habló de “complot en su contra”.
Sin embargo, fue apenas el segundo escándalo que involucró a doña Pata, ya que dos años antes, en noviembre de 1978, los reyes de España vinieron de visita a nuestro país. Una noche, la realeza fue homenajeada en el Concejo Deliberante. Pero hubo un problema, ya que cuando la reina Sofía fue a buscar su capa rosada de seda natural, la misma había desaparecido. Al día siguiente, la misma capa “apareció” en la casa de una mujer de lo que entonces ya se conocía como “nuevos ricos de la sociedad porteña”. ¿Adivinen quien?





Silvio Soldán
El popular conductor televisivo fue procesado en el año 2001 por el juez de instrucción porteño Mariano Bergés, quien lo involucró en la causa que por estos días podría enviar 14 años a la cárcel a la falsa médica Giselle Rímolo por los delitos de ejercicio ilegal de la medicina y estafas reiteradas.
Soldán había sido procesado sin prisión preventiva, como posible partícipe necesario de las prácticas non sanctas de Rímolo, quien fue novia del locutor durante varios años.

Además, Soldán sufrió por ese entonces un embargo de 40 mil pesos.

lunes, 30 de julio de 2012

Eugenio Gambetta Gabin Uruguayo denuncia de Venezuela


Exportó cigarros, pide protección a presidente Mujica, El empresario uruguayo Gustavo Maeso le presentó una carta al presidente José Mujica, en la que le pide la protección del gobierno tras sostener que fue estafado por el gobierno de Venezuela, país al que quiso exportar cigarros que fueron en su mayoría incautados.

Maeso dice que su solicitud se ampara en la Constitución, pues fue vulnerado en su derecho de propiedad, honor, seguridad y trabajo. El empresario le pide al mandatario que retenga el pago de Ancap a Pdvsa, a cuenta del monto millonario que se le adeuda y que intervenga para una solución.

En la nota, Maeso sostiene que invirtió en Venezuela luego de un cuidadoso estudio del "Acuerdo para la Promoción y Protección Reciproca de Inversiones" con ese país y que su inversión consistió en exportar y distribuir directamente cigarros en Venezuela de dos marcas uruguayas.

Señala que el gobierno venezolano permitió que comience su emprendimiento para luego, "por intereses particulares y funcionarios del gobierno corruptos", interceptar su inversión, "estafándome como inversor y perjurándome como persona". Acota que se utilizó para perjudicar su emprendimiento comercial a "organismos estatales del gobierno bolivariano" como el Seniat (la DGI de Venezuela).


Maeso señala que todas las actuaciones que realizó para recuperar la mercadería que se le incautó no tuvieron respuesta y que el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) no es un mecanismo efectivo, porque sus fallos no son reconocidos por Venezuela.

El empresario es muy crítico del gobierno de Hugo Chávez, del que sostiene no respeta sus leyes, y afirma que el Estado uruguayo podría terminar siendo responsable por el incumplimiento de acuerdos bilaterales.

Un contador público uruguayo, en base a la información que dio Maeso, realizó un informe preliminar sobre el cálculo del lucro cesante al empresario. El total de la inversión realizada, incluyendo tres contenedores de cigarros, vehículos, campaña publicitaria, despido de personal e instalación de oficinas y depósito, fue de US$ 2.725.000.

Calculando que exportara 12 contenedores de cigarros mensuales de Venezuela durante 15 años, la estimación del lucro cesante asciende a US$ 3.250.800.000.

domingo, 22 de julio de 2012

Segun Eugenio Gambetta Gabin Destacan fuerte inversión hotelera en Uruguay


Para Eugenio Gambetta Gabin La construcción de 25 nuevos hoteles, 12 de ellos en Montevideo, responde a la necesidad de elevar la oferta de camas ante el aumento de la demanda en Uruguay. La ministra de Turismo, Liliam Kechichian, afirmó que “hay mucha inversión turística llegando y va a seguir llegando”.
En declaraciones a la agencia Ansa, la funcionaria mencionó otros procesos, como la remodelación del Hotel Carrasco, una centenaria joya arquitectónica en la capital del país, que data de 1912 y cuenta con 119 habitaciones. En total, señaló, las inversiones ascienden a “varios cientos de millones de dólares”.
“Hay necesidad de más camas en Montevideo y sin duda más camas de alto nivel en Punta del Este”, dijo, y agregó que también en Colonia, que recibe mayormente a turistas argentinos y cuenta solamente con unas 2.000 camas.
Al comentar sobre el desarrollo reciente de la hotelería, afirmó que desde el Ministerio “hemos sido parte de este proceso, en la medida en que tenemos opinión preceptiva sobre lo que son inversiones turísticas, las hemos ido acompañando y hemos hecho un seguimiento”.
Además de Montevideo, los departamentos de Paysandú y Salto se destacan por el desarrollo de importantes proyectos hoteleros.

En Paysandú, según las autoridades, se construyen un hotel, un Spa, capacidades en las termas de Guaviyú y en las termas de Almirón.
Entretanto, la próxima semana debe abrir sus puertas el Salto Hotel Casino, fruto de la remodelación del Gran Hotel Salto, con una inversión de 15 millones de dólares. El complejo ofrecerá 53 habitaciones y sala de reuniones.

Eugenio Gambetta Gabin Bancos de Uruguay y República de Corea acuerdan financiamiento

Segun Eugenio Gambetta Gabin El Banco de la República Oriental de Uruguay (BROU) y el Korea Eximbank acordaron el financiamiento de inversiones en ambos países, reportó hoy la Secretaría de Comunicación de la presidencia.

  Fernando Calloia, presidente del BROU, informó que como parte de la visita de una delegación comercial de la República de Corea sostuvo un encuentro con su par, Yong Hwan Kim, en el cual suscribieron un acuerdo binacional.

El protocolo, acotó el directivo bancario, incluye intercambio de información y cooperación, y líneas de crédito para financiar inversiones en las dos naciones.

"Este es un convenio preliminar de una negociación que debería culminar en el corto plazo con la fijación de estas líneas de crédito", añadió el funcionario, según la fuente oficial.

Roberto Kreimerman, ministro de Industria, Energía y Minería (MIEM), destacó que la visita a Seúl tuvo un balance positivo en aspectos comerciales, la imagen país y en captación de inversiones.

Afirmó el interés de las autoridades anfitrionas en invertir y cooperar en temas portuarios, astilleros, energías eólica y renovable, regasificadora, industria química e ingreso de carne a ese mercado asiático.

El titular del MIEM señaló su satisfacción acerca de los resultados de la gira oficial, que concluirá mañana tras una semana de encuentros, especialmente por la presencia en la Expo-Yeosu 2012.

jueves, 12 de julio de 2012

Eugenio Gambetta Gabin Expertos Seguridad Cibernética Hemisférica Reunidos


Montevideo sede de Seminario de Cicte

Practicas en seguridad cibernética hemisférica exigente y constante puesta a punto para evitar amenazas

Nuestro país será sede del  primer taller sobre Mejores Prácticas en Seguridad Cibernética a realizarse entre los días  15 y 17 del corriente, éste evento es organizado por el Comité Interamericano Contra Terrorismo CICTE, perteneciente a la Organización de los Estados Americanos y cuenta con la colaboración del Ministerio de Defensa Nacional.

Los temas a tratar son Amenazas y Vulnerabilidad, Evolución de la Cyber Seguridad y Cyber Terrorismo, Gestión de Incidentes, Desarrollo de un Marco Nacional, Cooperación Regional e Internacional, Gestión de los Ciclos de Vida de las Amenazas y Modelos de Madurez de las Amenazas de Seguridad, serán expuestos por representantes de instituciones y empresas extranjeras e internacionales.

Participaran del taller representantes de nuestro país, Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Paraguay, Perú, Estados Unidos, Venezuela y Canadá.


El taller es organizado por la Secretaría del Comité Interamericano contra el Terrorismo (CICTE) y el Grupo de Trabajo en Delito Cibernético del proceso de las Reuniones de Ministros de Justicia, Procuradores o Fiscales Generales de las Américas (REMJA) de la OEA.

La Agencia para el Desarrollo del Gobierno de Gestión Electrónica y la Sociedad de la Información y del Conocimiento (AGESIC) y el Centro Nacional de Respuesta a Incidentes en Seguridad Informática (CERTuy), son los anfitriones de estas jornadas.

El objetivo de este evento, de carácter cerrado, es discutir iniciativas sobre seguridad, desafíos pendientes para la coordinación e intercambio de información entre gobiernos, instituciones responsables de la aplicación de la ley, y de la Red Hemisférica de Equipos de Respuesta a Incidentes de Seguridad Informáticos (CSIRTs).

Están asistiendo expertos invitados quienes están presentando casos de estudio sobre intercambio de información y mecanismos de cooperación en otras regiones del mundo, compartiendo las mejores prácticas empleadas.

Asimismo, se realizan 3 talleres paralelos sobre metodologías forenses, destinado a funcionarios técnicos responsables del monitoreo, alerta y respuesta de incidentes cibernéticos, vinculado al Equipo de Respuestas Nacionales de Incidentes Cibernéticos).

Otro sobre políticas nacionales de ciber seguridad, destinado a directores con responsabilidades y poder de decisión en el desarrollo de políticas nacionales de seguridad cibernética.

El tercero aborda aspectos legales y participan fiscales e investigadores en temas relacionados al ciber terrorismo y la ciber seguridad, abordando el fraude, lavado de dinero, propiedad intelectual y narcotráfico.

habrá una sesión en la que participarán expertos en el desarrollo de políticas, y líderes de empresas de la región, para discutir el rol que los sectores público y privado deben asumir para construir un entorno cibernético fuerte y confiable.

infomaldonado.com


Eugenio Gambetta Gabin Leyo Consorcio Campiglia Pilay Mujica Banco Central Mandaron a Callar a todos Ni Mujica Se Metio La Fuerza De La Publicidad LOS MANDARON A CALLAR A TODOS

Eugenio Gambetta Gabin Leyo Que El Banco Central instruyó a las empresas Consorcio del Uruguay y Campiglia Pilay a "abstenerse absolutamente de efectuar comunicaciones públicas en las que se haga referencia directa o indirectamente" al otro, tras una campaña de agresiones mutuas iniciada por Consorcio y continuada por Campiglia Pilay. "Esta instrucción incluye la prohibición de citar o parafrasear los documentos constitutivos de dicho negocio y las opiniones vertidas por terceros sobre dichos instrumentos financieros y el negocio a que refieren", dice la resolución del Banco Central. Según el organismo regulador, los avisos publicados "alientan en forma injustificada la incertidumbre y la desconfianza" y "puede atentar contra la estabilidad y el funcionamiento ordenado del sistema del cual esas empresas forman parte y cuya salud el Banco Central del Uruguay debe preservar
SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS
Montevideo, Julio de 2012
VISTO: Las publicaciones en la prensa escrita de Consorcio del Uruguay S.A. y Pilay
Uruguay AFISA en los últimos 30 días.
RESULTANDO:
I) Que Consorcio del Uruguay S.A. es una empresa administradora de grupos 
de ahorro previo, supervisada por la Superintendencia de Servicios
Financieros del Banco Central del Uruguay y sujeta a las disposiciones de la 
Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero.
II) Que Pilay Uruguay AFISA es una empresa  administradora de fondos de
inversión y fideicomisos financieros, supervisada por la Superintendencia de 
Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay y sujeta a las
disposiciones de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores.
III) Que los títulos de deuda y los certificados de participación del Fideicomiso
Campiglia &Pilay, que administra Pilay Uruguay AFISA, están inscriptos en
el Registro de Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay y sujetos 
al régimen de transparencia informativa establecido por la normativa 
respectiva.
IV) Que el mencionado régimen de transparencia impone que todos los
contratos relacionados con el citado Fideicomiso, así como los estados
contables del mismo y de su administradora, los informes de los auditores
externos y las calificaciones de riesgo de los títulos emitidos, estén
publicados en forma completa para su consulta por los inversores en la
página web del Banco Central del Uruguay.
V) Que tanto Consorcio del Uruguay como Pilay Uruguay AFISA han dado
cumplimiento a los requerimientos establecidos en sus respectivos marcos
jurídicos incluidos aquellos de guardar capital o depósitos en garantía, y
ambas empresas están al día con el régimen de presentación y difusión de
información que a cada una corresponde.
VI) Que Consorcio del Uruguay S.A. ha realizado declaraciones públicas y
contratado Remitidos en diversos medios de comunicación en los que se
refiere a la calificación de riesgo efectuada por la empresa CARE S.A. de los 
certificados de participación del Fideicomiso Campiglia&Pilay, a la
calificación de riesgo de los títulos de deuda de dicho Fideicomiso efectuada 
por Standard &Poor’s, y a otros aspectos del negocio de dicho Fideicomiso, 
en forma parcial y con apreciaciones propias sobre el mismo y su 
administradora.
VII) Que CARE es una empresa especializada en la emisión de calificaciones de 
riesgos de instrumentos financieros, estando ella y sus manuales inscriptos 
en el Registro de Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay.
VIII) Que Standard & Poors es una empresa especializada en la emisión de
calificaciones de riesgos de instrumentos financieros, estando ella y sus
manuales inscriptos en el Registro de Mercado de Valores del Banco Central 
del Uruguay.
IX) Que Pilay Uruguay AFIS.A. ha publicado también declaraciones públicas y
ha contratado Remitidos en diversos medios de prensa en los que responde 
a las apreciaciones de Consorcio del Uruguay S.A. y expresa opiniones 
sobre el negocio de esta última empresa.
CONSIDERANDO:
I) Que los comportamientos descritos en los Resultandos VI y IX haciendo
referencia a supuestas debilidades o inseguridades de los productos de la
competencia alientan en forma injustificada la incertidumbre y la
desconfianza.
II) Que lo señalado en el Considerando I) puede atentar contra la estabilidad y
el funcionamiento ordenado del sistema del cual esas empresas forman
parte y cuya salud el Banco Central del Uruguay debe preservar.
III) Que es competencia de la Superintendencia de Servicios Financieros del
Banco Central del Uruguay promover la estabilidad, solvencia, transparencia
y el funcionamiento ordenado y competitivo de las entidades supervisadas y
de los mercados en que actúan.
ATENTO: A lo dispuesto en el artículo 7 de la ley 18.627, de 2 de diciembre de 2009, al 
literal A del artículo 38 de la ley 18.401 de 24.10.2008, al dictamen No. 2012/245 de la 
Asesoría Jurídica y demás informes que lucen en el expediente 2012/01055.
SE RESUELVE:
1) Instruir a Consorcio del Uruguay S.A. a  abstenerse absolutamente  de efectuar
comunicaciones públicas en cualquier medio de difusión – prensa, radio, televisión,
Internet y cualquier otro medio de comunicación - en las que se haga referencia
directa o indirectamente a Pilay Uruguay Administradora de Fondos de Inversión
S.A., a las características del Fideicomiso Campiglia&Pilay y los certificados de
participación y los títulos de deuda emitidos por dicho Fideicomiso. Esta instrucción 
incluye la prohibición de citar o parafrasear los documentos constitutivos de dicho 
negocio y las opiniones vertidas por terceros sobre dichos instrumentos financieros 
y el negocio a que refieren.
2) Instruir a Pilay Uruguay AFISA a  abstenerse absolutamente  de efectuar
comunicaciones públicas en cualquier medio de difusión – prensa, radio, televisión,
Internet o cualquier otro medio de comunicación - en las que se haga referencia
directa o indirectamente a Consorcio del Uruguay S.A. y a las características de
sus productos. Esta instrucción incluye la prohibición de citar o parafrasear los
documentos constitutivos de dicho negocio y las opiniones vertidas por terceros
sobre dichos instrumentos financieros y el negocio a que refieren.
3) Publicar de inmediato esta Resolución.
4) Dar cuenta al Directorio.
JUAN PEDRO CANTERA
Superintendente
Servicios Financieros



martes, 10 de julio de 2012

Eugenio Gambetta Gabin, La amenaza no está en Europa sino en la región La desaceleración de Brasil y la crisis argentina son más dañinas que los problemas del norte


La crisis europea pone en vilo a la mayoría de las economías del mundo. Las autoridades del bloque se encuentran abocadas a ganar tiempo y no parece haber avances significativos en la resolución de los problemas de fondo detrás de la crisis. Pero mientras que el mundo mira con preocupación al viejo continente, los principales problemas de Uruguay no se encuentran a un océano de distancia, sino de un río y una frontera.
En lo que va del año, la economía brasileña frenó su crecimiento. La crisis europea mermó el poder adquisitivo de sus compradores y la depreciación de las monedas de sus socios comerciales hizo estragos en su competitividad –la devaluación del real en los últimos tres meses intenta recuperar el terreno perdido–.
Al mismo tiempo, desde el mercado interno, el boom de consumo de los últimos dos años llegó a un punto de saturación y eso provocó que la vigorosa inversión de 2011 se convierta hoy en capacidad ociosa. Con un menor apetito de los brasileños por un auto nuevo o un televisor, y una mayor dificultad para colocar sus productos fuera del país, parece ser que el motor de la economía brasileña está falto de combustible.
El estancamiento de Brasil le pega a Uruguay por dos lados. De forma directa, porque una menor actividad implica menos posibilidad de expansión para los productos locales en el mercado más importante para el país. Y por otra parte, porque las reacciones de política ante la desaceleración son perjudiciales para los intereses de Uruguay. Una política monetaria más expansiva por parte de Brasil incrementa el diferencial cambiario con nuestro principal socio comercial en un momento en el cual el Banco Central no puede descuidar más los registros de inflación, dos puntos por encima del rango objetivo.
Por el oeste, las cosas se ponen aun peor. La situación de Brasil no favorece el clima económico en Uruguay, pero la de Argentina directamente lo perjudica. El país vecino atraviesa una seria crisis de balanza de pagos exacerbada por una crisis de confianza. Los dólares no alcanzan para cubrir los gastos y ni siquiera para importar los bienes de producción y consumo fundamentales para mantener la economía.
Al mismo tiempo, la canilla del crédito internacional está cerrada a la fuerza y los inversores no quieren quemarse con fuego frente a un gobierno que se jacta de no cumplir sus compromisos. Si bien la exposición de Uruguay frente a Argentina se ha reducido sustancialmente en la última década, el impacto se sentirá, principalmente en el rubro turístico de cara a la próxima temporada.
Uruguay tiene la suerte de estar a salvo de los cimbronazos de la crisis europea. Pero una vez más deberá estar atento a la región y sus tropiezos porque allí radica la principal amenaza para el 

lunes, 9 de julio de 2012

Segun Eugenio Gambetta Gabin Banco de Brasil busca invertir en Uruguay


El banco estatal de Brasil está buscando oportunidades de negocios en varios países de la región entre los que se encuentra Uruguay.
El director de Negocios Internacionales del banco, Paulo Caffarelli, dijo al diario brasileño Valor Económico que los países en que se están buscando compras son Colombia, Chile, Perú y Uruguay.
Según el ejecutivo, el banco ya estaría en conversaciones para la adquisición de negocios en los cuatro países. El informe de Valor Económico, señaló que Banco de Brasil prevé expandir su presencia en Estados Unidos de tres a 20 agencias.

Robo en Pluna...Para Eugenio Gambetta Gabin Las Lecciones que nos deja el caso Pluna


Segun Eugenio Gambetta
De Cuello Blanco o mejor dicho frentista
Durante junio de este año se confirmó que el grupo empresarial que gestionaba Pluna desde el año 2007 daba un paso al costado. Se supo que, cuando Leadgate inició actividades en 2007, el patrimonio era levemente positivo y actualmente es negativo en US$ 11,5 millones. Es decir, en los últimos 5 años el patrimonio de Pluna disminuyó más de US$ 11 millones. Por supuesto, un resultado tan malo requiere un análisis profundo de los factores que lo explican.
Un estudio así no se ha realizado hasta el momento, o si se hizo no está públicamente disponible. Un análisis de los factores que llevaron a pérdidas patrimoniales de esa magnitud es imposible con la información disponible al público, y excedería largamente el objetivo de esta nota. Sin embargo, analizamos desde una perspectiva económica, y en particular de teoría de los incentivos, algunas de las lecciones que nos deja esta experiencia. Veremos que la mala performance no debería sorprendernos y que ni siquiera se precisa un desarrollo técnico profundo para tener serios cuestionamientos sobre la viabilidad del proyecto de Pluna en los últimos años. Más aún, varias de las causas del mal resultado fueron señaladas cuando aparecieron por primera vez.
TRANSPARENCIA. El primer problema con esta encarnación de Pluna, fue la forma de selección del grupo empresarial que la gestionaría. El gobierno despreció los mecanismos competitivos y no realizó un remate de las acciones de Pluna. Contrató un broker especialista en fusiones y seleccionó de manera cerrada al gestor privado de Pluna. La forma de selección es sorprendente, pues ignora tres factores claves que la teoría económica dice que serían mejor servidos si se utilizara una subasta pública: los ingresos para el Estado, la capacidad de gestión del grupo adjudicatario y la transparencia.
La mejora en la transparencia es tan obvia que no ahondaremos en ella: una subasta pública de acciones, o un proceso abierto de selección de la empresa que gerenciaría Pluna, hubieran dado más garantías sobre el valor de lo que se entregaba y de la ausencia de coimas u otro tipo de favores.
También, la teoría del diseño de mecanismos muestra que a menudo un vendedor maximizará sus ingresos, o asignará un bien de forma eficiente (en este caso Pluna), a través de un remate o licitación entre los interesados. Es decir, entre todas las formas posibles de vender las acciones de Pluna, una licitación hubiera generado más ingresos que una negociación bipartita. El coqueteo actual con BQB mientras Jazz no se apura, es una ilustración de cómo la competencia aumenta las ofertas que puede recibir el vendedor. El gobierno sabe que si negocia solo con Jazz, estará atrapado, mientras que si Jazz percibe que BQB es un competidor potencial, apurará o aumentará su oferta. Un remate es una forma más eficiente de aumentar la competencia y, por tanto, las ofertas, al traer al ruedo a más oferentes potenciales.
Finalmente, la forma de selección también auguraba que era probable que Pluna perdiera patrimonio durante la gestión de Leadgate. Un remate abierto hubiera maximizado los ingresos en parte porque permitiría participar a aquellos para quienes Pluna significaba una sinergia importante, o a aquellos con una mejor capacidad gerencial. Como los precios en el mercado de las aerolíneas están fijados por quienes han sobrevivido a la competencia, es probable que sean los que tienen mayor capacidad de gerenciamiento. Al seleccionar a una empresa cuya valía no ha pasado el test de la competencia en el remate (donde los mejores gerentes ofrecerían mayores precios por las acciones de Pluna pues ellos serían capaces de hacer rendir más a la empresa) era predecible que Pluna no sería competitiva y, por tanto, perdería dinero.
El gobierno fundamentó una selección cerrada en que sería más rápida, y acabaría antes con los aportes que debía realizar para cubrir las pérdidas constantes de Pluna. Por un lado, no está claro que un remate sería más lento que una selección cerrada (bien hecha). Además, el mecanismo que se eligió introduce un problema de Agente-Principal: el gobierno uruguayo (el Principal) delegó en un broker (el Agente) la elección de la empresa gestora, pero como los objetivos del Agente y del Principal son distintos, aparece una nueva fuente de ineficiencia. La situación es similar a la de una inmobiliaria que cobra un porcentaje sobre la venta: siempre querrá vendernos la casa más cara que esté a nuestro alcance, sin importarle nuestros objetivos.
Este error en la elección del socio privado no es nuevo. La selección del anterior gestor de Pluna en 1995 recayó en Varig, una empresa de mayor tamaño y que competía en varias rutas con Pluna. En aquel caso, y de manera esperada, la gestión de Varig subordinó a la de Pluna. Varig pasó a “monopolizar” algunas rutas, se apropió de los beneficios, y absorbió solo una parte de la pérdida de valor de Pluna (el resto lo pagamos los uruguayos).
Dado el interés del Estado en tener participación en el capital accionario de Pluna, aunque la gestión sea privada, se debe buscar un acuerdo con una empresa competidora de similar tamaño (por ejemplo asociación Air France-KLM, Lan-TAM) o con cierto grado de complementariedad.
RIESGO MORAL. Una segunda lección aprendida del caso Pluna es la tan discutida garantía estatal a la compra de los primeros 7 aviones Bombardier de Pluna en 2007 por US$ 180 millones cuando la participación del Estado en Pluna era de solo 25%.
La garantía es un ejemplo de libro de texto de lo que no se debe hacer. Otra vez, es un ejemplo de Agente-Principal, o riesgo moral. En esta teoría, los ingresos del Principal (otra vez, Pluna) dependen de las acciones que toma un Agente (Leadgate), pero como las preferencias y objetivos de ambos no están alineados, el Principal se enfrenta a un riesgo (“moral” porque surge de las diferencias en las preferencias u objetivos).
En este caso concreto, Leadgate actuó aislada de las consecuencias de sus acciones y predeciblemente cambió su comportamiento con respecto a lo que habría hecho de estar totalmente expuesta a esas consecuencias. El siguiente ejemplo sencillo ilustra por qué la empresa tenía incentivos a tomar riesgos.
Imaginemos que con un solo avión adicional, Pluna hubiera aumentado su patrimonio en US$ 5 millones con certeza, pero que comprando 7, había una probabilidad de 10% de ganar US$ 100 millones, pero una probabilidad de 90% de perder US$ 20 millones. Supongamos también que la situación es tal que Leadgate se quedaría con la mitad de las ganancias patrimoniales, pero con ninguna pérdida (ya que el Estado era garantía de los aviones, o porque el Estado no tiene forma de recuperar de Leadgate el dinero perdido). En ese caso, Leadgate optaría por comprar 7 aviones con la garantía estatal, a pesar de que para la empresa en su conjunto era mejor comprar un solo avión.
Un último aspecto de riesgo moral que estuvo presente en la relación Pluna-Leadgate, que no analizaremos en esta nota es el divorcio que hubo entre el plan de negocios que presentó Leadgate al inicio, y las consecuencias (inexistentes) que hubo por su abandono. Presumiblemente, una de las razones por las que se eligió a Leadgate fue por su plan de negocios que consistía en la instalación de un verdadero puente aéreo, utilizar a Montevideo como hub regional y como puerta de salida para Estados Unidos y Europa, y la explotación del negocio de carga. Estas dos últimas patas nunca se desarrollaron y eso no tuvo ninguna consecuencia para la empresa. En forma similar, el gobierno no estudió la historia de su socio, y de cómo en Parmalat había tomado una serie de riesgos de los cuales nunca tuvo que pagar las consecuencias mientras continuaba sacando dinero de la empresa.